L'oggetto WebBrowser come dice il suo nome, non è altro che un componente che fa il wrap di Internet Explorer.
Per visualizzare un file al suo interno, devi utilizzare il comando Navigate( file:\\c:\orologio.html)
una volta che orologio.html è visualizzato nel browser, il javascript è in grado di fare il suo lavoro.
Ovviamente oltre a navigare sulla pagina html, devi anche fare in modo che il browser conceda a tale pagina il permesso di eseguire gli script oppure non funzionerà.
Se la pagina fosse invece una pagina aspx, allora potrebbe funzionare se e solo se tu avessi creato un sito web sulla macchina locale con la pagina con il tuo codice dentro.
HTH
saluti